12月18日 ，摩根纳斯达克100指数基金将人民币份额申购上限调整至10元 ，近乎“冰封” 。这成为近期多家公募调降QDII产品申购限额的缩影 。
在外汇额度供给刚性约束与投资者海外配置需求旺盛的双重压力下，QDII基金投资热度高涨，多只QDII基金场内交易出现高溢价。行业机构提示 ，投资者需警惕溢价回落及流动性风险 ，理性布局海外资产。
市场火爆 额度“冰封 ”
12月11日，摩根基金一则公告 ，叫停了旗下两只热门QDII基金仅持续三天的“额度争夺战 ” 。为保障基金稳定运作和保护持有人利益 ，摩根纳斯达克100指数、摩根标普500两只QDII基金的人民币份额，单日申购上限从刚刚放宽的10万元骤然收紧至100元 。
但额度“攻防”并未落幕。12月18日 ，限制再度升级 ，摩根纳斯达克100指数QDII人民币份额的申购上限进一步降至10元，近乎“冰封” 。公司相关负责人向中国证券报记者表示 ，“调整是出于额度方面的考量 ” 。
戏剧性的额度收缩并非孤例。在此之前 ，华泰柏瑞纳斯达克100ETF联接的申购限额已在10月从10000元下调至1000元，又在11月进一步收紧至100元 。南方纳斯达克100则将A/C类份额的限购标准由9月的单日单账户10000元调整为12月上旬的单日账户50元 。这一系列限购动作的背后 ，是QDII市场持续的热度与投资者旺盛的配置需求。以景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF为例 ，该基金自12月3日起连续多个交易日溢价交易，溢价率超过20% 。
事实上，高溢价态势已延伸至多只QDII产品 。根据Wind数据统计 ，以QDII被动指数股票型基金为例 ，在12月1日至12月18日期间，单日溢价率超过10%的基金数量占该类基金的平均比例达到14.96%。而从资金动向来看 ，截至今年11月底 ，QDII被动指数股票型基金的两融余额占全部ETF基金两融总额的比例已达35.91%，较去年同期上升了8.83个百分点 。
供给刚性VS全球配置需求
QDII额度的紧俏局面 ，由来已久 。
今年6月 ，国家外汇管理局新发放了30.8亿美元的投资额度，使累计批准额度增至1708.69亿美元 ，其中证券基金类机构累计批准额度合计942.9亿美元 ，较之之前增长2.30%。
但相较于市场的扩容速度，供需仍然不平衡。据统计 ，截至2025年10月底 ，全市场QDII基金净值达9390.08亿元，较之去年同期增长66.72% 。“额度决定了供给的刚性 。拿到额度后，要精细分配。 ”一位公募基金国际业务部负责人对记者表示 。
与此同时 ，投资者全球配置的需求 ，却持续旺盛 。投资者通过申购相关产品积极布局海外市场，推动相关基金产品规模攀升 ，也导致多只QDII产品频繁出现溢价风险提示。据统计 ，截至12月18日，此类公告数量已超350条 ，涉及广发 、博时等公司旗下30余只基金 。
图：QDII基金2025年5月—10月净值和份额数据 ，来自中国证券投资基金业协会
溢价高企藏风险
配置需理性
当通过基金公司申购（一级市场）这条“正门”因额度紧张而几乎关闭时，急于配置的投资者只能涌向二级市场 。旺盛的买盘迅速推高了相关产品的二级市场交易价格 ，使其显著高于基金资产的实时参考净值（IOPV） ，从而形成溢价。
华泰金工认为，历次QDII ETF产生溢价的根本原因 ，均为短期QDII ETF二级市场供不应求 ，而基金公司QDII额度不足无法通过套利平复价差 。每次导致供不应求的触发因素不同，如抄底需求 、资产表现差异等 。
“通过场内交易高溢价QDII基金进行海外资产配置，并非理想选择。 ”上海证券基金评价中心分析师江牧原对记者表示 ，“高溢价基金存在显著的回落风险 。一旦市场情绪发生逆转 ，场外申购额度有所放宽，溢价率可能迅速下降 ” 。
此外 ，流动性风险也是需要考量的因素 ，他提到，部分QDII基金场内交易量较小 ，在市场恐慌或溢价回落时 ，可能无法以理想价格卖出，从而造成更大亏损。在当前QDII基金高溢价现象持续的背景下 ，他建议 ，投资者应综合考虑投资海外市场的风险、投资渠道、投资成本等多方面后进行理性投资。
手机买股票在哪个平台开户好:买股票到哪开户好-时隔27年价格法迎首次修订 剑指“内卷式”竞争
股票网上开户佣金是多少:股票交流平台哪个好-新莱福10.54亿元关联并购调查：实探标的公司前“大客户” 注册地为何仅1人办公？
手机买股票操作步骤:买股票哪个平台开户-工信部组织14家光伏巨头座谈 称将综合治理光伏行业低价无序竞争
手机买股票在哪个平台开户好:互联网金融股票龙头排名-国内首次！侵入式脑机产品进审批“绿色通道” 超柔性电极是关键
哪个股票交流平台好:股票对冲账户怎么开户-2亿美元之差 千亿美元蒸发！谁在“绑架”英伟达
配资平台app下载:股票开户选哪个券商佣金比较低-10余家房企集体调整架构 强化风控、强权总部成共识
买股票哪个平台:手机如何买股票开户-竞逐第四季度！百度、阿里将入局AI眼镜
刚开户怎么能申购股票:国家允许的配资平台2023-巴克莱银行、大小摩等巨头加仓股出炉！3家QFII新进持股公司账面浮盈超4900万元
道正网app-十大配资排行_可查的实盘配资公司_配资门户网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
道正网app-十大配资排行_可查的实盘配资公司_配资门户网㉖我们会关注市场情绪的变化，但不仅仅依赖市场情绪来做出投资决策。相反，我们会结合市场情绪、基本面和技术面分析，来形成全面的投资观点。
Wind数据显示，截至2025年4月11日收盘，上证科创板100指数强势上涨4.67%，成分股唯捷创芯上涨20.01%，...
截至2025年4月11日周五收盘，上证科创板人工智能指数强势上涨3.54%，成分股安路科技上涨11.86%，芯海科技上涨...
美团-W获南向资金连续八周净流入 本周（7月7日至7月11日）港股市场主要股指震荡上涨，恒生指数累计涨0.93%，...
记者辛圆据交通运输部网站周三发布消息，交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅印发《202...
据北京日报，6月20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。路透社记者提问，欧洲多国外长将于今日与伊朗外长举行会晤。俄...
近日，国际金价一举突破3000美元关口，随着金价攀升，多家银行陆续调整积存金业务。根据中国人民银行《黄金积存业务...
上海创兴资源开发股份有限公司（证券代码：600193，简称“创兴资源”）于2025年3月21日发布公告，称其为全资子公司...
近期全球金融市场波动加剧，A股市场主线不明朗，投资者风险偏好持续收敛。在此背景下，现金流ETF800（认购代码：5164...
...
据中国外汇交易中心，人民币兑美元中间价报7.1696，调升45点。...
4月6日，莲花控股发布业绩预告，公司预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润10,000万元至12,000万...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
工业富联8月10日披露半年报，公司上半年实现营业收入3607.6亿元，同比增长35.58%；归属于上市公司股东的净利...
6月20日，市场全天震荡走低，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.84%。 ...
7月15日，武汉市硚口区发布最新楼市政策，全面推行城市更新购房消费券：年内在当地城市更新片区内或危旧房收购项目，通过...
